本周（2023.6.3–2023.6.9，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.55%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.65%、-0.89%，超额收益分别为1.2%、1.44%。
行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：证监会主席易会满在第十四届陆家嘴论坛上发表主题演讲：证监会主席易会满在第十四届陆家嘴论坛上围绕“坚定不移走好中国特色现代资本市场发展之路，更好助力中国式现代化”发表主题演讲时指出：更加精准高效支持科技创新，助力现代化产业体系建设；坚持投融资协调发展，更好服务居民多元化金融需求；严守监管主责主业，牢牢守住风险底线。在“坚持投融资协调发展，更好服务居民多元化金融需求”中，易会满指出，证监会将认真抓好新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案的实施，会同有关方面着力完善长效化的综合监督机制，持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础。
周观点：国企改革、中特估和一带一路仍是主线，持续推荐建筑板块的投资机会：（1）1-4月基建投资仍维持同比较快增长，反映狭义财政支出和专项债的前置发力效果，4-5月建筑PMI有所回落，但整体仍处于高景气区间，政策预期有所升温，我们预计后续稳增长政策有望继续发力，基建链条景气有望继续维持；同时2023年国务院国资委开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引建筑央企继续提升经营效率，结合2022年报情况来看，经营效果已开始体现，结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系，建筑央企有望迎来基本面和估值共振，我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，推荐中国交建、中国建筑、中国电建、中国铁建，建议关注中国中铁等。
（2）“一带一路”方向：二十大报告提出共建“一带一路”高质量发展，将进一步深化交通、能源和网络等基础设施的互联互通建设，开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作，为建筑央国企参与一带一路沿线市场打开更大空间，今年以来我国与“一带一路”沿线国家贸易保持较快增长；近期中国-中亚峰会顺利举办，取得丰硕成果，互联互通有望助力基建投资发展。今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，叠加近期多重外事活动事件催化，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块和相关区域热点板块，个股推荐中材国际，建议关注中工国际、北方国际、中钢国际等。
（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材；建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、建筑+AI方向的华阳国际；新能源业务转型和增量开拓方面，推荐中国电建，建议关注中国能建等。
风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。
