大行评级 | 瑞银：下调普拉达目标价至68港元 评级“买入”

格隆汇7月3日丨瑞银发表评级报告，预期普拉达(1913.HK)次季业绩展示持续增长，主要是品牌强劲趋势，以及进一步受到内地市场比较基数低所推动；该行表示，即使面对宏观压力，但预料公司不会提出顾客行为或消费模式等有任何改变。随着店铺网络成熟及成本结构到位，预期公司收入持续改善，并转化为更高的销售密度、营运杠杆，从而提高盈利能力。普拉达将于7月27日收市后公布第二季业绩，该行料集团次季销售额达11.7亿欧元，按固定汇率计算，同比升18%，零售业务继续推动其增长，渠道销售同比升20%，而批发渠道增长率较温和，同比仅升4%。受惠产品组合，该行预料公司上半年毛利率达78.5%，同比升80个基点，并料息税前利润率达20.5%。该行将普拉达目标价由73.5港元下调至68港元，维持其评级为“买入”。