自今年5月底板块触底之后，化工行业持续底部震荡状态。下半年的经济复苏情况，再成化工投资者后市关注焦点。
【二季度即是经济底】
针对这点，中信建投首席经济学家黄文涛最新分析指出，二季度即是经济底，下半年经济将再度复苏，不应持续悲观，因为经济总体低位运行中已开始显现一些积极因素。主要有八大看点，包括主体人群就业明显改善，工业生产环比转正、制造业生产PMI回升至枯荣线之上，社零环比结束连续下滑趋势转向回升，固定资产投资环比转正，企业补库临近，利润逐步改善，未来地产后周期大宗消费驱动有望增强，宏观政策也将针对经济形势变化加大调控力度。
此外，近期国常会通过《关于促进家居消费的若干措施》，家居产业链对应上游化工品类众多，促进家居消费增长将显著提振化工品需求。银河证券预计2023 年下半年在一揽子政策措施刺激下，我国经济修复动能也将逐步转强。
【化工龙头或更具优势】
对于下半年的化工行业，华泰证券最新观点认为二季度多数传统重资产化工企业盈利同环比仍承压，但龙头企业依托规模和成本等优势，环比有望改善，考虑盈利低迷下企业减开工和去库存后将迎来传统旺季，看好未来周期品盈利改善；油气产业链盈利较好，而化肥、纯碱等盈利同环比或下行；农药、新能源材料、助剂等精细品盈利亦或阶段性承压，但伴随下半年库存去化及需求有望复苏，亦有望逐步迎来配置机遇。
广发证券观点也认为，化工行业大部分产品价差已回落至历史底部。新增供给存在不确定性，需求边际有望改善，新一轮周期在底部孕育。化工龙头公司凭借成本、技术等优势，跨入新一轮资本开支阶段，龙头有望率先确认拐点，当前位置具备较强投资价值。
【化工ETF（516020）重启净申购】
从行业代表ETF资金面看，本周资金再度小步进场，持续逢低揽筹。以化工ETF（516020）为例，公开数据显示，本周二以来该ETF已经连续3日净申购状态，累计净申购额524万元。
而从标的指数情况看，化工ETF（516020）成份股基本上覆盖化工各个细分领域，其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股。化工周期筑底阶段，通过化工ETF（516020）或可全面把握化工板块投资机会。
风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
