（作者）广发期货化工组
今日行情：
截至2023年7月11日收盘，甲醇主力合约涨至2240，日内涨幅达到4.09%。从6月中的1950一线至今已有230+点反弹，反弹幅度约11.83%。
驱动因素1：煤炭利空趋弱，宏观氛围强劲
上半年煤价下行带动煤化工价格坍塌。但伴随煤炭旺季到来，多地高温下煤炭需求仍有预期，价格相对坚挺，成本端予以甲醇价格阶段性支撑。此外国内宏观情绪偏强，“旺季讲预期”叠加部分炒作，化工品普遍反弹。
驱动因素2：内陆大厂检修，市场价格提振
据悉西北大厂因装置问题将近期检修，结合当前甲醇行业开工率在63.41%，处于同期低位水平，引发供应进一步缩量预期；内地市场甲醇成交较较好，价格提振。截至7月10日，内蒙古市场价格涨90元/吨至1860-1980元/吨；陕西涨80至1920-2010元/吨。
驱动因素2：海外及国内部分装置扰动，港口预期不断修正
6月下旬开始传闻因伊朗天然气价格暴涨伊朗装置部分降负、停车引发对进口缩量预期的担忧，而近期据悉伊朗装船良好，将再度对港口到港预期进行修正，暂看港口延续累库但节奏或将放缓。国内方面消息称兴兴采买甲醇但具体重启仍待定，情绪上予以一定积极的重启想象空间。但同时斯尔邦尚未重启、渤化有停车预期，需求带动有待考验。
展望后市：
煤价在迎峰度夏，多地高温下稳中有涨，从成本端带来支撑；但中长线看高供给高进口压力下煤仍是过剩承压走势，煤化工受“拖累”。供需看，甲醇整体产能利用率趋于向下，产区部分大厂计划检修刺激需求。传统下游淡季但加权产能利用率处于正常区间，MTO部分内陆装置重启提高产能利用率，且据悉兴兴采买甲醇带来重启想象空间。港口库存延续累库势头，仍需关注港口库存伴随伊朗扰动及采买释放下的累库修正。短期甲醇或延续偏强走势，但在供应过剩及煤端淡季后预期的压力下甲醇反弹或为阶段行情，上方暂看2280-2350。
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