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每经记者 刘明涛
作为今年上半年股价一度翻了8倍的北交所牛股曙光数创，在沉寂了一个多月之久，该公司再度受到机构关注，中信建投证券、中信证券、华商基金、龙赢富泽资产、富国基金、利幄基金6家机构近期接连走访该公司，欲了解公司当前经营状况。而早在一季报后，便有券商给予曙光数创接近180元/股的目标价，较其当前股价还有两倍上涨空间。
曙光数控告诉机构，公司的冷却介质具有高绝缘、低沸点、高潜热、热稳定性高、低粘度、良好电磁兼容性、良好化学兼容性、安全无害、对臭氧无破坏以及温室效应值低等特点。曙光数创就冷却介质与服务器等电子设备中所应用的数千种材料进行兼容性实验，各种材料的兼容性实验累计历时数十万小时。冷却介质换热效果相比风冷效率更高、稳定性可靠性大幅提升，更有利于电子元器件的寿命。数创浸没相变液冷产品标准质保周期在3~7年，已部署实施的项目整体稳定运行。
目前，曙光数创拥有建筑机电安装工程专业承包资质，拥有专业且经验丰富的系统设计团队和项目实施团队，一次侧作为机电基础设施部分，通常由设计院设计，曙光数创进行实施；二次侧由曙光数创根据用户需求进行配置，工厂标准预制化并现场实施。一次侧、二次侧液冷系统管路数创均可承接。
值得关注的是，冷板式液冷产品在单机柜功耗在20KW以上时，在数据中心初始建设投资上相对于传统风冷服务器更有优势。电费是数据中心运维的主要成本，传统数据中心的电费通常占数据中心实际运营成本比重较大，而使用液冷技术的低PUE的大型数据中心每年可节约相当可观的电力费用，在长期运维成本上具有较高优势。
据了解，今年随着AI大模型相继推出，算力需求显著增加，对设备散热系统的要求也相应提高，根据《冷板式液冷服务器可靠性白皮书》，自然风冷的数据中心单柜密度一般只支持8-10KW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在15KW以上性价比将大幅降低，而液冷机柜则可支撑30KW以上的散热、甚至可以演进道100KW以上，因此液冷具备高密度、高性能、高能效等优点，更适用于大模型时代。在AI浪潮的推动下，液冷渗透率有望加速提升，取代风冷成为主流技术。
东北证券分析指出，曙光数创作为从事数据中心基础设施产品研发和生产业务的主体，以液冷技术应用为核心，逐步推动和实现“由尖端到通用”和“由IT到电子”的立体化发展战略。随着下游需求逐步爆发，公司液冷业务持续受益。考虑到一季报大超预期，给予该公司2024年盈利40倍PE估值，目标价为179.1元。
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1223560959
