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泡财经获悉，7月27日，柳化股份（600423.SH）公告，2023年上半年实现营业收入5626.60万元，同比下滑14.95%；归母净利润223.23万元，同比下降78.98%。
公司表示，报告期内，受下游企业开工不足、新增产能投产等不利因素影响，双氧水行业供需矛盾突出，行业低迷，产品价格跌至近几年同期低点并长期维持低位运行，产品盈利空间被大幅压缩，导致公司归母净利润同比下降较大。
柳化股份主要从事双氧水的生产和销售，主要产品包括27.5%双氧水、50%双氧水。公司实控人为柳州市国有资产监督管理委员会。
自2013年开始，随着化工行业进入下行周期，产能过剩、市场竞争激烈、产品价格低位运行，柳化股份连年亏损。公司从2018年初开始走上了重整之路，至2019年底宣告重整完成。彼时，公司剥离大多数资产后，基本只剩下双氧水这一项业务。
2019年完成资产重组后，公司当年净利润亏损逾18亿元。此后公司营收规模暴跌，2020年至2022年的营收分别为1.07亿元、1.27亿元和1.4亿元，净利润分别为1271.64亿元、2881.49亿元和1585.63亿元。
产能方面，2022年柳化股份27.5%双氧水年设计产能10万吨，2022年累计产量12.27万吨；50%双氧水年设计产能2万吨，2022年没有生产。柳化股份表示，因公司50%双氧水技术相对落后，蒸汽消耗高，毛利率较低，同时27.5%双氧水销售形势较为乐观，没有出现滞销情况，所以2022年没有生产50%双氧水。
年报显示，2022年末中国双氧水总产能约2197万吨，其中有效产能约为2146万吨。据此计算，柳化股份产能占有率仅为0.5%左右。
数据显示，进入2023年，双氧水一直延续2022年末的低迷态势。详细来看，2023年伊始，受需求端压制叠加春节因素影响，需求端降至冰点，企业开工、价格均降至历史低值，1月下旬春节后企业开工提升速度快于需求端，价格继续探底，2月初降至年内最低点。进入2月，随着需求端逐步回暖，双氧水市场触底后开始反弹，2-3月北方主力己内酰胺企业集中采买、水企检修消息集中，供需端利好支撑下双氧水价格稳步推涨。经过近2个月价格回暖，利润面较大程度修复，企业开工稳步提升，长期停产企业加速复产进度，4月供应压力增加显著，价格理性回落。进入5月，北方供应端突发收窄，双氧水市场再迎新一轮涨势，但场内供应整体充裕，南方低价货源强势北上，价格短周期内快速涨跌，5月中下旬开始理性回落至6月中下旬。2023年上半年（数据截至6月16日）全国双氧水均价805元/吨，同比跌幅17.18%，较2022年第四季度跌幅8.93%。
新产能方面，2023年上半年共计新增产能216万吨，共计投产7条生产线，其中名鑫、金诚石化、福建永荣为扩建，其他均为新增。而从下游配套情况来看，除杭州名鑫和贵州赛邦无下游配套装置外，其他均有配套下游，因此从商品量意义考虑，上半年新增产能对市场影响意义整体不大。截至6月16日，全国双氧水总产能达2456万吨。受行情面及其他因素制约，2023年上半年双氧水新产能投放进度较预期放缓明显，多数待投产企业不同程度延期或推迟。
业内人士分析，下半年双氧水市场仍将“承压前行”，强供应弱需求态势仍是主基调。在待投产企业中，实现度高的装置产能将超过300万吨，国内双氧水市场过剩局势将更加严峻，供应端过剩局面将进一步凸显，市场竞争将加剧，预计2023年行业利润将再度收窄。
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