近日，中国证监会指导证券交易所出台了加强程序化交易监管的系列规则，量化投资备受关注。创金合信基金首席量化投资官、创金合信沪深300指数增强基金经理董梁认为，量化主力产品指数增强基金以接近满仓的仓位运行，活跃了市场，为市场提供支撑。有少量短线量化资金根据短期趋势交易，或是这次交易监管的目标。监管要保持公平的投资交易环境，可以对过度投机的资金和策略加以一定程度的约束。他认为，近两年人工智能、机器学习技术突飞猛进，为量化投资提供了强大的技术支持，量化投资会有更光明的前景。
1．量化交易在全市场交易的占比多少？会否成为市场“助涨杀跌”的助推器？
董梁：根据估算，量化交易在全市场成交占比大概在20%~30%左右。量化交易活跃了市场，量化主力产品指数增强基金基本上以接近满仓的仓位来运行，为市场提供了支撑。一些短线量化资金会根据短期趋势来交易，有可能造成“助涨杀跌”，不过这部分资金并不是量化资金的主力。
2．市场认为量化重交易轻价值，助推垃圾股投资，您是如何看待这一观点？
董梁：绝大多数量化资金都还是关注股票的内在价值的，比如指数增强产品。只有一些做短线的量化资金才会不考虑基本面，以交易策略为主要获利手段。
3．私募投入大量资金更新技术系统，在市场备受争议。您如何看待？
董梁：私募投入资源更新技术系统无可厚非，也不太可能人为限制系统的性能。投资交易的不公平，可以从制度上加以制约，比如限制撤单数量、统一采用T+0或者T+1交易等。
4．公募基金量化与私募基金量化存在哪些差距？可使用的工具有哪些差别？会造成什么影响？
董梁：私募量化的策略更加丰富，比如可以用T+0交易来增厚收益，而公募只能做T+1；在股指期货基差大幅贴水时，私募指数增强可以用期货替代现货锁定收益，公募则必须维持高股票仓位，期货替代现货空间狭小等。
私募产品的基金合同更为灵活，公募则有更强的约束。比如私募指数增强产品一般不受指数成分股持仓权重的限制，而公募指数增强则必需保持至少80%的成分股持仓。这些差异造成量化私募的业绩相对于量化公募有一些优势。不过量化私募有较高的合格投资人的门槛，不如量化公募“亲民”。
5．请谈谈量化投资的前景，并阐述原因。
董梁：量化投资应该会有更加光明的前景。量化投资是建立在大数据分析，基于统计建模、回溯测试和风险管理的投资方式，具有很强的逻辑性和可验证性。同时量化投资可以避免人性中“贪婪和恐惧”等特点的负面影响，保持理性投资。近年来人工智能、机器学习技术突飞猛进，为量化投资提供了强大的技术支持。这些条件都有利于量化投资的进一步发展。
6．请从监管机构、市场参与者、机构投资者等角度，谈谈如何推动量化投资健康发展？
董梁：监管要保持公平的投资交易环境，可以对过度投机的资金和策略加以一定程度的约束。市场参与者可以更多地了解量化投资的逻辑和方法，认识其优缺点，把量化基金加入自己的投资工具栏里面。
