小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW（09988）“增持”评级，目标价145港元。自8月份发布首财季业绩以来，公司股价下跌，认为疲软表现已部分反映在股价。展望未来，考虑到与微信流量的深度合作以及为商家提供的新营销工具，对12月季度收入增长前景保持乐观。
该行预计，阿里巴巴2024财年第二季收入同比增长8%至2250亿元人民币，比市场预期低1%，相信国际业务和菜鸟跨境业务的强劲增长将部分抵销中国零售商业客户管理疲软的收入。经调整净利润预测同比增长13%至380亿元人民币，比市场预期低5%，因认为市场过度看好中国零售商业客户管理业务增长，而且线下业务（零售、本地服务和娱乐）的比较基础与6月季度相比更加艰难。
