来源：上海证券报 ◎记者 赵明超
在近期市场行情中，减肥药是少数几个受到市场追捧的板块。在业内人士看来，减肥药产业发展前景广阔且有海外对标品种，叠加消费属性，会受到资金的持续追捧，这将提升医药板块的人气。当前医药板块面临“估值、机构持仓和市场情绪”三重底，后市值得坚定看好。
从近期市场表现看，减肥药板块受到资金的强力追捧。常山药业自9月中旬以来涨幅高达2.6倍以上，博瑞医药、翰宇药业等个股也纷纷强势大涨。
从市场演绎逻辑来看，主要是发达国家的消费者追捧减肥药，国际制药巨头诺和诺德旗下的司美格鲁肽大卖，并且有全球首富马斯克等名人背书。
沪上某私募基金经理表示，司美格鲁肽受到消费者追捧，表明多肽类药物在可靠安全的前提下还具有优异的血糖控制及减重效果，这使得众多制药巨头加大研发力度。相信未来这一领域有望持续出现热门药物，国内对标企业也开始受到投资者的关注。
上述基金经理分析说，从近期资金追捧减肥药概念来看，医药板块的市场情绪被带动起来了。部分创新药龙头标的近期表现抢眼，药明康德、恒瑞医药等已经从底部大幅反弹。
从近期市场演绎情况来看，资金追捧路径已经从减肥药，扩散到老年痴呆治疗药等更多的创新药领域。在华南某公募基金经理看来，这同样是医药板块市场情绪开始好转的标志。一旦资金敢于追高买入，无疑会带动同类标的的人气。
同样带动人气的还有智飞生物的强势涨停。10月9日，市值1000多亿元的疫苗巨头智飞生物以“20厘米”涨停，这缘于智飞生物与葛兰素史克签署的独家经销和联合推广协议。根据公告，双方就葛兰素史克的重组带状疱疹疫苗的供应﹑经销与推广达成合作，葛兰素史克将指定智飞生物为合作区域内的独家进口商和经销商，还将优先在老年人疫苗的联合开发和商业化方面开展合作。
“一旦资金敢于‘20厘米’封涨停板，表明板块人气已经被带动起来了。对于千亿元市值的龙头公司来说，机构通常是买入的主力，敢于‘20厘米’涨停买入，凸显其对后市的看好。”上述公募基金经理分析道。
从机构观点看，站在当前时点，医药行业正面临“估值、机构持仓和市场情绪”三重底，随着行业人气的提升，后市值得坚定看好。
从估值情况来看，当前医药板块的动态市盈率仅有25倍左右，处于历史底部区间。从机构持仓情况来看，根据公募基金今年二季度末的持仓数据，其对医药板块的配置比例不足8%，处于低配状态。从市场情绪来看，除了减肥药概念等少数个股，绝大部分标的都处于乏人问津状态。
“如果把时间稍微拉长一点，就会发现当前医药板块处于大底的位置。至少从胜率和赔率来看，都处于较高的水平，投资性价比非常高。”沪上某公募基金经理表示。
“很多资金已悄然入场。从交易层面来看，当跌无可跌的时候，市场就会选择相反的方向，近期市场走势就充分显示了一点。”上述公募基金经理进一步分析说。
对于接下来的布局方向，机构认为可以从以下几方面入手。一是CXO等创新药方向，海外创新药龙头持续受追捧，可以提振A股相关板块的人气。二是生命科学服务领域，这相当于医药研发行业的“卖水人”，行业增速快、竞争壁垒高，随着下游高校、企业研发、生产采购需求复苏，行业有望迎来加速增长。三是生物制品领域，包括血制品、疫苗等。四是医疗服务领域，包括眼科医院、牙科等。五是医疗器械领域。
