金吾财讯 | 国联证券发研报指，9月当月各上市险企的寿险保费增速分别为：平安人寿(-4.1%)、人保寿险(-4.6%)、太保寿险(-5.5%)、中国人寿(02628)(-7.2%)、新华保险(01336)(-9.9%)，各寿险公司的保费增速均有所下滑，主要是由于产品切换及前期集中销售导致客户需求短期疲软、以及代理人和公司的业务重心逐渐向24年开门红倾斜等所致。
该行指，从新单保费来看，23Q3新单销售延续增长态势，单三季度人保寿险的长险首年保费同比+62.9%(9月当月同比-36.1%)，平安寿险及健康险的新业务保费同比+18.6%，尽管在产品切换后8-9月的短期新单销售有所承压，但在7月高增数据的支撑下Q3各公司的新单保费及NBV增速预计仍保持了正增态势。展望后续，目前已有多家公司开始了2024年开门红的预热，在公司及代理人的准备充足、客户需求旺盛且保险产品仍具备吸引力等推动下，预计2024年前期开门红预售数据有望超预期、实现开门“红”可期。
该行续指，整体来看，9月经济数据向好表明我国经济处于稳步复苏之中，后续随着各项政策效果持续显现、经济复苏趋势可持续，利好顺周期的保险板块；同时，往年经验表明具备低估值属性的保险板块在Q4获取超额收益的概率较高，建议关注保险板块后续的投资机会。个股推荐充分受益经济复苏的中国平安(02318)以及业绩更为稳健的高股息标的中国财险(02328)，同时建议关注转型更为领先的中国太保(02601)、下半年业绩趋势相对更好的新华保险、后续队伍和负债端更为稳定的中国人寿。
