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上海证券报
券商进入公募赛道按下“加速键”。11月7日，证监会批复核准国信证券通过设立国信资管子公司从事证券资产管理业务。这是继长城证券、国联证券、华安证券后，年内第四家获批设立资管子公司的券商。据统计，目前券商资管子公司扩容至29家。
未来，国信证券如何在激烈的行业竞争中布局资管业务？国信证券副总裁成飞表示，国信资管的特色是“固收为基石，FOF为特色，权益是未来”。
国信资管子公司获批设立
近期，证监会批复核准国信证券通过设立国信资管子公司从事证券资产管理业务。同时，国信资管子公司作为合格境内机构投资者也获得核准，可从事境外证券投资管理业务。国信资管子公司注册地为深圳市，注册资本为10亿元。
作为业内老牌券商，国信证券投行、经纪业务均扎根多年。近年来，国信证券资管业务保持平稳快速增长。
2023年半年报显示，报告期内，国信资管在业务规模与2022年末基本持平的背景下实现收入2.03亿元，同比上升47.31%。
国信证券资产管理部相关人士表示，报告期内，在做好固收、权益等传统优势策略基础上，根据客户需求推出了衍生品等相关策略的产品，成为资管业务新的增长点。同时，重点资管产品规模持续提升，业务质量和创收能力显著增强。
在刚发布的三季报上，国信证券资产管理业务手续费净收入为3.49亿元，同比上升51.74%。
透露三大未来布局
在资管业务打法上，国信证券表示，国信资管以信用增强为主的固收策略、以价值均衡为主的权益策略已经取得了良好的业绩表现。在此基础上，国信资管还发展出高收益债、衍生品类策略等全新策略。
在机构合作上，国信资管与以银行为主的机构客户建立了深度业务合作，主要服务银行私行客户和银行理财子的理财客户。
面对资管行业发展的机遇，国信证券将如何布局？国信证券副总裁成飞表示，国信资管的特色是“固收为基石，FOF为特色，权益是未来”。
他表示，一是将固收投资打造为业务基石。固收是国信证券资管的拳头策略。自2021年以来，不仅未受到2022年初地产债风波的重大影响，更是在2022年底以来债券大幅下跌叠加银行理财巨额赎回的冲击下表现平稳。
二是将FOF投资发展为特色业务。近年，国信资管与国内众多优秀基金管理人建立了深度合作关系，对相关管理人的投资风格和收益来源做了分析，构建了适合不同风险偏好客户的投资组合。
三是将权益投资作为长远目标。权益是资管未来发展的关键抓手，将是加大投入的一块重要策略板块。截至2022年12月底，公司权益均衡类策略近8成赢得正绝对收益。
券商积极布局资管业务
由于“一参一控”政策施行，各符合资质的券商积极布局大资管业务。但业内人士认为，目前证监会对券商申请设立资管子公司的问询较为严格，券商需做好充分准备。
以国信证券为例，去年4月29日，国信证券公告拟出资设立资管子公司。今年6月16日，证监会对国信证券申请设立资产管理公司提出6大反馈意见。
具体来看，证监会提出的反馈意见主要指向资管子投资顾问业务、管理人员任职资格、资产证券化业务、固收及权益部门等级界定、国信证券或有负债以及母子公司各项分控指标合规情况等方面。
券商可以通过申请设立资管子公司、公募基金公司以及参与控股公募基金公司的方式来开拓公募业务，因而，券商申请设立资管子公司的热情持续高涨。
近期，券商资管子公司的获批设立有所加速。据记者梳理，今年9月初，证监会批复同意国联证券、华安证券设立资管子公司。
此外，4月，长城证券获批同意设立资管子公司。国信证券是年内获批同意设立资管子公司的第四家券商。包括今年获批的4家，券商资管子公司已扩容至29家。
业内人士认为，券商设立资管子公司，一方面有助于申请公募牌照、推进公募化转型，提升券商综合市场竞争力；另一方面，相较于券商资管部门，资管子公司为独立主体，可建立更为市场化的管理及决策机制，更好地把握居民资产入市下公募市场的发展机遇。
目前，理财子公司、保险资管、券商资管都在加速公募化转型。券商资管应如何“后发制人”？
中信证券认为，转型成为资产配置平台，需要资管公司围绕产业链做好三个方面：一是丰富上游，即创设满足资产配置需求的工具，尤其是指数资产和另类资产；二是拓展下游，即提供资产配置型产品或直接提供财富管理服务；三是为资产配置提供技术平台支持。
有非银分析师表示，作为证券公司的资管子公司，券商资管具有天然的优势，可以依托证券公司体系和优势来发展。券商资管子公司获取公募牌照后，可以通过公募产品丰富产品线，满足投资者多样化需求，亦可更好地承接大集合转公募产品。此外，券商资管需在合规的前提下，致力于做好与财富经纪、投行、研究等领域的协同。这能倒逼券商提升主动投研、风控、销售等综合能力。
