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来源：长江商报
日前，浙江佑威新材料股份有限公司（以下简称“佑威新材”）公布了审核问询函的回复并更新了招股说明书，公司拟申报在深交所主板上市。
招股书显示，佑威新材此次IPO拟发行1668万股，占发行后总股本的25.01%。公司预计募集资金3.73亿元，主要用于复合材料成型用真空辅材生产基地建设项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。
长江商报记者注意到，佑威新材2020年至2023年前6个月（以下简称“报告期”）内的归母净利润（以下简称“净利润”）分别为1.55亿元、0.69亿元、0.85亿元和0.63亿元，出现了“腰斩”的现象；公司的主营业务毛利率波动下滑，两年半降11.96个百分点；公司的研发费率同样是波动走低，降至2.96%；专利数也在同行可比公司中垫底。
业绩坐过山车
公开资料显示，佑威新材成立于2014年，公司主营业务为复合材料成型用辅助材料和结构芯材的研发、生产和销售，主要产品包括真空袋膜、脱模布等真空辅材和轻木芯材、PET 泡沫芯材等结构芯材，公司产品主要用于风电叶片的生产。
截至招股说明书签署日，公司股东范爱荣持有公司19.80%股权，其子女范涛、范秋兰各持有公司24.00%的股权，范爱荣、范秋兰及范涛合计持有公司67.80%，且上述3人继续遵守《共同控制协议书》对一致行动的约定。因此，范爱荣、范涛及范秋兰为公司的控股股东、实际控制人。
招股书显示，报告期，佑威新材的营业收入分别为7.63亿元、4.84亿元、5.79亿元和3.66亿元，同期归母净利润分别为1.55亿元、0.69亿元、0.85亿元和0.63亿元。
从以上的数据可以看出，2021年佑威新材的营业收入和归母净利润快速下滑，2022年虽然有所提高，但是和2020年的业绩相比，差距仍然比较大。
佑威新材的客户涵盖中材科技、中复连众、天顺风能、时代新材、远景能源、明阳智能、艾郎科技、洛阳双瑞、重通成飞、迪皮埃（TPI）、西门子歌美飒等国内外主要风电叶片制造企业，公司业绩对风电行业存在较大依赖。报告期内，公司前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为69.61%、61.51%、62.98%和70.74%，客户集中度较高。
报告期内，佑威新材公司主营业务毛利率分别42.57%、27.40%、24.35%及30.61%，两年半时间下降11.96个百分点，毛利率呈波动走低的趋势。
对此，公司解释称，2020年，受2019年国家发改委发布的《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882号）政策影响，整个风电行业在2020年迎来装机高峰，当年下游风电叶片制造企业需求较大，导致产品毛利较高，2021年以来随着“抢装潮”的结束，下游风电叶片制造企业装机量及采购需求下降，公司为提高市场占有率，主要产品销售价格均有所下降，综合毛利额下降。2022年，公司毛利率持续下降，主要系当年原材料成本有所上升。2023年1—6月，公司毛利率开始回升，主要系当年原材料采购成本下降以及公司改进了生产工艺单位成本下降所致。
佑威新材坦陈，如果未来人工及原材料价格上涨，公司产品成本可能上升，或行业竞争进一步加剧，公司产品售价可能下降，导致公司毛利率出现进一步下滑的风险。
应收账款波动上升
报告期内，佑威新材的研发费用率分别为3.51%、4.03%、3.41%及2.96%，均低于同期可比公司4.89%、4.05%、4.12%和3.77%的平均水平。
截至本招股说明书签署日，佑威新材拥有发明专利3项、总专利数67个项，在同行可比公司中均垫底。3项发明专利中，专利号为2018115841116含有环氧树脂的脱模布的回收利用方法的发明专利为继受取得。3项发明专利取得时间均为2018年，前后均无发明专利取得。
可比同行中，康达新材同期总专利数为234个，其中发明专利达125个；光威新材专利数为621个，其中发明专利数为35个。
此外，报告期内佑威新材应收账款规模较大。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2.43亿元、1.93亿元、3.04亿元和4.26亿元，占公司流动资产比例分别为44.56%、42.73%、48.01%和56.26%，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为33.61%、42.92%、55.79%和61.71%（经年化），均呈波动上升趋势。报告期内，公司的应收账款周转率分别为3.76次/年、2.09次/年、2.18次/年和1.89次/年。2021年至2023年前6月，公司应收账款周转率略低于同行业可比公司平均值。
公司称，应收账款规模总体与公司主营业收入的变动趋势基本一致。
