民生证券发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“推荐”评级，在品牌力、产品定义及创新营销等方面加速弯道超车，剑指国际一线车企。1月1日，公司发布23年12月销量公告，12月批发总销量（含领克）15.0万辆，同比+3%；全年总批发168.7万辆，同比+17.7%。其中，12月新能源销量60，447辆，渗透率40.2%，同比+35.7%；全年新能源48.7万辆，同比+48.3%；12月出口21，347辆，同比+9.3%，全年出口27.4万辆，同比+38.3%。
民生证券主要观点如下：
同比优于行业新能源销量表现亮眼。
该行预计2023年乘用车/新能源乘用车批发2，545/862万辆，同比+8.1%/+31.7%；公司本年度总批发/新能源乘用车批发168.7/48.7万辆，同比+17.7%/+48.3%，表现均优于行业，且极氪、银河、领克08新能源车型均表现亮眼。
银河引领全面向“新”极氪发力高端智驾。
银河系列上市7个月销量累计8.3万辆，连续6个月月销破万，表现亮眼。基于浩瀚架构打造的银河E8将于2024年1月5日上市，伴随新车型上市、渠道完善，银河有望延续销量增势。高端智能电动方面，极氪全年销量11.9万辆，007也于本月上市（20.99万元-29.99万元），发布会前预售40天获订单量5.1w+台，智能化方面，自研高速领航辅助系统NZP将于1月与整车同步交付，全国可用；城市通勤模式将在明年6月开启公测。2024年，新车包括银河E6、E7、L5，极氪新SUV，产品周期强劲，该行看好在极氪+银河发力下新能源加速转型。
出口需求强劲加速布局全球市场。
12月公司出口销量达21，347辆，占比14.2%；全年出口共27.4万辆，同比+38.3%，占比16.3%。未来，燃油车主要出口市场以东南亚、韩国、欧洲、中东为主，领克、极氪面向欧洲高端市场。截至目前极氪首批线下直营门店已落地瑞典、荷兰，极氪X、极氪001已陆续开启海外交付，后续将于2026年将进入大部分西欧地区，加速高端纯电品牌全球化。
